Die Wall Street beginnt, über das langfristige Potenzial der sich entwickelnden japanischen Casinoindustrie nachzudenken. Einer aktuellen Schätzung von JPMorgan zufolge könnte die bevorstehende Einrichtung von MGM Resorts International (NYSE: MGM) in Osaka dem Gaming-Giganten letztendlich einen Wertzuwachs von bis zu 31 US-Dollar pro Aktie bescheren.

Als Reaktion auf das Übernahmeangebot von Barry Dillers People Inc. (NASDAQ: PPLI) in Höhe von 18 Milliarden US-Dollar, das das riesige Casino-Unternehmen mit 48,30 US-Dollar pro Aktie bewertet, erhöhte JP Morgan-Analyst Daniel Politzer kürzlich sein Kursziel für die Gaming-Aktie von 46 US-Dollar auf 53 US-Dollar.

Die Beiträge von MGM Osaka sind nicht im Preisziel enthalten. Laut dem Analysten ist MGM Osaka, das erste integrierte Resort in der japanischen Geschichte, derzeit auf abgezinster Basis 19 US-Dollar pro Aktie wert.

MGM Osaka könnte den Schlusskurs der Aktie am 12. Juni um 64,5 % erhöhen, wenn Politzers Vorhersage von 31 US-Dollar pro Aktie richtig ist. Dies setzt natürlich voraus, dass MGM bei der Eröffnung des japanischen Casino-Hotels in ein paar Jahren immer noch ein börsennotiertes Unternehmen sein wird.

Die 40-prozentige Beteiligung des in Las Vegas ansässigen Betreibers an MGM Osaka wird angesichts des Preises von 8,9 Milliarden US-Dollar auf 3,56 Milliarden US-Dollar geschätzt. Orix Corporation, ein japanisches Finanzdienstleistungsunternehmen, und MGM arbeiten bei der Initiative zusammen.

Hervorragende Ergebnisse für MGM Osaka

Politzer lobte das im Bau befindliche MGM Osaka und erklärte, dass „Marina Bay Sands der beste Vergleich für ein hochkarätiges, global integriertes Resort ist“, obwohl der Veranstaltungsort noch einige Jahre von seiner Eröffnung entfernt ist.

Angesichts der Tatsache, dass das Marina Bay Sands in Singapur das profitabelste Casino-Hotel der Welt ist, ist das eine bedeutende Auszeichnung, insbesondere für ein Glücksspielunternehmen, das noch nicht eröffnet hat.

Der Veranstaltungsort, eines der beiden integrierten Resorts des Stadtstaates, wird von Las Vegas Sands (NYSE: LVS) betrieben. Politzer sagt, dass die Sorgen über das makroökonomische Klima in Japan wahrscheinlich mit MGM Osaka zusammenhängen.

„Obwohl Japans Demo-/Makroprofil weiterhin ein strukturelles Problem darstellt, gehen wir davon aus, dass diese durchaus verständlich sind und durch die Dynamik des Incoming-Tourismus, die politische Unterstützung und die regionale Größe Osakas mehr als ausgeglichen werden, insbesondere für das, was bei der Eröffnung wahrscheinlich Japans einziges integriertes Resort sein wird“, bemerkt der Analyst.

Japans Bevölkerung wird älter, aber unter Premierminister Sanae Takaichi hat das Land die jahrzehntelange Deflation hinter sich gelassen und verzeichnet derzeit einen deutlichen Einkommensanstieg, was für MGM Osaka eine gute Nachricht sein könnte.

Es gibt viele „Wenns“ mit MGM Osaka

Wie bereits erwähnt, hängt der Einfluss von MGM Osaka auf den Aktienkurs des Betreibers in erster Linie davon ab, ob die Aktie im Jahr 2030 noch existieren wird. Obwohl der Glücksspielkonzern bisher nur bestätigt hat, dass er das Angebot erhalten hat, gibt es unbestätigte Gerüchte, dass MGM das Angebot von Diller für zu günstig hält.

Ein Sell-Side-Analyst hat erklärt, dass Diller die 56 %-Beteiligung des Unternehmens an MGM China und das Japan-Casino-Projekt verkaufen könnte, wenn sein Angebot zum Kauf von MGM erfolgreich ist.

Diller hat öffentlich kein Interesse am Verkauf der MGM-Beteiligungen im asiatisch-pazifischen Raum bekundet, dies deutet jedoch darauf hin, dass der Bewerber beabsichtigt, sich auf die inländischen Casino- und Online-Glücksspielaktivitäten des Zielunternehmens zu konzentrieren.